优配物料苹果(AAPL.US)供应链“金钟罩“破局贸易战 Evercore力挺250美元目标价

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智通财经APP获悉，中美贸易战硝烟再起之际，华尔街投行Evercore维持对苹果公司(AAPL.US)的"跑赢大盘"评级及250美元目标价，其核心逻辑直指这家科技巨头的供应链韧性与强大议价能力。该行以明星分析师阿米特·达里亚纳尼领衔的团队指出，苹果近年打造的"供应链护城河"将成为抵御关税冲击的关键防线。

报告揭示四大抗冲击策略：其一优配物料，通过印度和越南双引擎分散生产风险。目前印度已具备满足35%iPhone/iPad需求的能力，越南则承包了半数可穿戴设备与Mac产能;其二，保留对供应商的成本转嫁能力，若关税全面落地，苹果可通过涨价和供应链分担机制对冲成本压力;其三，利用现有豁免政策窗口期，报告特别提及美国针对半导体等领域的5000亿美元投资计划可能延长关税豁免期限;其四，坚守中国供应链核心地位，尽管政治风险加剧，但报告测算即便面临50%的全球基准关税，将iPhone生产线迁回美国仍将导致制造成本激增50%以上，经济账完全算不过来。

值得注意的是，苹果在美国市场占据核心地位，37%的销量占比(约8500万部iPhone)既使其获得初期100%的关税豁免优待，也倒逼公司在贸易战升级背景下加速重构供应链——通过印度满足35%的iPhone和iPad需求，其余产能仍锚定中国。

达里亚纳尼团队警告，若美国政府将电子产品纳入232条款调查，现有供应链布局将面临新考验，但强调"多元化+成本转嫁"的组合拳仍能最大限度降低冲击。

这场横跨三大洲的供应链罗生门，既折射出全球科技产业链的深度依存，也凸显了苹果作为消费电子龙头的战略腾挪空间。在华盛顿与北京的战略博弈持续升温之际，库克掌舵的供应链巨轮能否平稳穿越关税雷区，已成为检验其全球化运营智慧的试金石。

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